快讯摘要

沥青供需双弱，库存历史低位，基建投资高位。美国对委内瑞拉油气制裁或影响原油供应，建议沥青市场观望。

快讯正文

沥青市场供需两弱，投资者建议观望

沥青市场的供应端近期出现了一定程度的收缩。根据最新数据，沥青的开工率较上月下降了2.2个百分点，降至27.2%，创下了近年来的同期新低。受利润亏损影响，部分炼厂无法按计划完成生产任务。与此同时，春节假期结束后，沥青的下游开工率虽然有所回升，但仍低于往年同期水平。尽管道路沥青的开工已经恢复至12月中旬的水平，与去年同期基本持平，但整体的市场供应仍然偏紧。

从库存情况来看，沥青的库存存货比在春节期间大幅上升，上周虽有所回落，但仍处于历史低位。政府工作报告中提出的超长期特别国债发行，预计将有助于缓解地方政府的财政压力，基建投资仍将保持高位。市场普遍关注后续沥青基建是否能因此得到进一步的拉动。

然而，目前沥青市场的需求和供应都面临压力。出货量虽然有所回升，但反弹幅度并不明显。南方地区由于持续的降雨天气，对沥青的需求产生了不利影响。在现货市场，山东地区的沥青价格在经历了一段时间的下跌后已经企稳。

国际方面，美国宣布将重新对委内瑞拉实施油气制裁。根据美国的要求，所有与委内瑞拉石油、天然气交易相关的活动必须在5月31日前停止。不过，部分公司可以申请与委内瑞拉石油和天然气行业活动相关的特定美国许可证。这一消息可能会导致马瑞原油的贴水幅度加大，进而影响沥青的价格。

综合考虑上述因素，分析师建议投资者对沥青市场持观望态度。目前原油价格受到中东地缘政治的扰动，高位震荡，市场不确定性较大。投资者应密切关注相关政策动向和市场供需变化，谨慎作出投资决策。