快讯摘要

3月工业企业利润同比转负，下游制造业利润占比上升，科技制造和出口链为主要驱动力；未来下游制造业保持强劲，中上游行业利润占比或边际改善。风险因素包括信贷收紧和海外衰退。

快讯正文

3月工业企业利润再现负增长，与经济下行趋势相吻合2023年3月，工业企业利润同比下降3.5%，呈现负增长态势，与经济下行趋势形成一致。综合考量量、价、利润率等因素，均对企业利润增长产生负面影响，说明企业运营承受较大压力。

下游制造业成利润增长新引擎今年一季度，下游制造业利润占比达到39.6%，成为经济新动能。科技制造和出口链是下游制造业利润增长的主要推动力。其中，高技术制造业利润同比增长29.1%，显著高于规上工业平均水平。

大宗商品价格波动或影响中上游行业利润4月，大宗商品价格走势强劲，国内定价的水泥、螺纹钢等价格上涨，预示着中上游行业利润占比可能边际改善。然而，原材料价格的提升可能对下游消费品行业利润形成挤压，需要警惕盈利能力下降。

未来下游制造业有望保持强劲在政策支持和出口环境改善的背景下，下游制造业有望继续强劲表现。同时，中上游行业也有望迎来边际改善。但需关注信贷政策收紧和海外经济衰退超预期带来的风险。