快讯摘要

4月PVC市场延续震荡，需求弱势，库存高位。检修产能增至721万吨，5月产量或增长。下游制品开工低迷，房地产数据低迷。电石价格跌势延续，煤炭成本或支撑。策略关注2409合约5850-6100区间。

快讯正文

【二级市场投资者需关注：4月化工PVC行情弱势震荡，5月产量预计增长】4月份化工产品PVC的二级市场行情延续了弱势震荡格局，波动率进一步下降，09合约最大波动不足二百点。春检带来的支撑与工业品偏强的外围环境为市场提供了一定支撑。然而，实际需求仍旧疲弱，库存高位，成本驱动力不足。

国内供应方面，4月国内检修的PVC产能达到721万吨，环比增加，处于中等偏高水平。产量预计为188.72万吨，环比减少6.31%，同比增长3.41%，依旧维持高位。此外，市场也存在着新增投产的计划。5月份，部分企业的检修计划将被推迟至6月，整体来看，5月份的产量有望实现增长。

需求层面，4月下游制品的开工率环比有所提升，但与去年同期水平相比仍有明显差距。以管型材为代表的硬制品行业开工率维持在低位，而软制品的需求相对较好。从宏观角度来看，房地产数据依旧表现不理想，基建投资相对较好。投资者应继续关注政策刺激下地产销售端的复苏情况。

库存方面，4月末国内PVC的社会库存环比下降了2.0%，但同比增加了20.66%。尽管从4月下旬开始库存逐渐减少，但仍然处于同期的高位水平。

从成本端来看，4月电石价格继续下跌。然而，近期煤炭成本端可能会出现一定程度的支撑，同时考虑到电石自身的降负荷因素，预计电石价格进一步下行的空间有限。就电石法利润而言，修复现象明显，但乙烯法亏损却在扩大。在外围市场，黑色建材系的强势反弹为PVC盘面提供了一定程度的支撑。技术面上，PVC目前仍然保持弱势震荡的走势。

对于2409合约，投资者应关注其在5850-6100区间的运行情况。