【报喜鸟(002154)品牌在2023年展现强劲增长，多品牌战略拓店取得显著成效，乐飞叶品牌实现高增长并扭亏为盈】

4月14日，报喜鸟品牌在2023年获得了一系列积极的业绩评价，近一个月内吸引了四份研究报告的关注。研报显示，报喜鸟在2023年预计实现收入52.5亿元，同比增长21.82%，归母净利润达到6.98亿元，同比增长52.11%，扣非归母净利润为6.05亿元，同比增长61.6%。这一亮眼的业绩主要得益于各大品牌收入的增长、终端控制折扣提升毛利率以及费用率的下降。

分季度来看，2023年Q1-Q4的收入同比增长分别为11.5%、40.8%、14.8%和24.5%，归母净利润同比增长分别为24.2%、157.5%、23.3%和92.0%。尽管消费信心仍在恢复过程中，但市场对报喜鸟2024-2025年的盈利预测进行了下调，同时新增2026年盈利预测，预计归母净利润分别为8.1亿元、9.3亿元和10.4亿元。市场对报喜鸟主品牌运动西服及私人定制销售的提升和薄弱渠道的突破，以及哈吉斯多品类多系列的发展和门店拓展持乐观态度。

研报还指出，报喜鸟2023年的收入达到17.30亿元，同比增长17.18%，门店数量增加13家至817家。2023年，报喜鸟品牌平均门店面积略有提升，在强势区域持续推进大店策略并优化渠道门店，华东地区门店数量从694家增加至742家。此外，弱势区域也实现了突破，华南和华中地区的门店数量分别提升至67家和150家。哈吉斯2023年的收入为17.58亿元，同比增长24.12%，门店数量增加40家至457家。哈吉斯通过积极拓展优质加盟商加快渠道下沉，2023年直营店增加14家，加盟店增加26家。同时，哈吉斯在强势区域推进大店策略的实施，2023年单店面积提升2%。宝鸟2023年的收入为10.4亿元，同比增长15.9%，大单占比有所提升。其他品牌2023年收入为4.4亿元，同比增长36.1%，其中乐飞叶聚焦休闲旅行和户外运动，实现收入2.6亿元，同比增长40.5%，并成功实现扭亏为盈。

然而，市场也提醒投资者关注潜在的风险，包括主品牌年轻化和渠道突破不及预期，以及哈吉斯渠道拓展不及预期等问题。

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