快讯摘要

快讯：上周半导体行业下跌4.35%，落后主要指数。全球销售额连续4个月增长，产业周期复苏在即。国内设备市场预计增长，国产替代及铜靶材企业盈利空间值得关注。

快讯正文

上周半导体行业市场表现不佳，指数下跌幅度超过其他主要指数。

上周全球主要股指中，创业板指数下跌4.21%，上证综指下跌1.62%，深证综指下跌3.32%，中小板指下跌2.90%，万得全A下跌2.73%，而半导体行业指数下跌4.35%。在半导体各细分板块中，IC设计板块跌幅相对较小，下跌3.4%，其他板块跌幅最大，达到6.5%。

行业周期目前处于较低水平，分析师预测短期内需求端变化将对市场产生重要影响。长期来看，半导体蓝筹股估值已处于较低水平，具备持续优化迭代能力的公司有望在下一轮周期中抢占更多市场份额和盈利。技术创新方面，人工智能、卫星通讯和MR等产业趋势将继续推动行业发展。

全球半导体销售额连续4个月实现同比增长，2月销售额达461.7亿美元，增长率为16.3%，中国区销售额增速更为显著，同比增长28.8%。这一趋势预示着半导体产业周期有望复苏，预计行业库存将在2024年上半年回归正常水平。AI技术带来的云端算力建设和终端产品换机将成为半导体周期上行的主要推动力。

中国半导体设备市场规模持续扩大，国产替代进程值得关注。2023年市场规模达342亿美元，本土设备销售额占11.7%，预计2024年市场规模将达375亿美元，本土设备销售额占比提升至13.6%。未来，核心工序设备的研发突破将进一步提升国产替代比率。

铜价持续攀升，半导体铜靶材企业盈利空间有望提升。随着铜价上涨，预计半导体铜靶材价格将同步上涨。考虑到半导体靶材的高纯度要求和加工难度，供需格局较好，铜靶材企业有望在转嫁成本的同时获得更高的毛利率。

投资者可关注以下板块：

1）半导体设计相关企业

2）半导体材料设备零部件相关企业

3）IDM代工封测相关企业

4）卫星产业链相关企业

需要注意的风险包括：地缘政治风险、需求复苏不及预期和技术迭代不及预期等。